Lo que comparten: casi todo
Los dos instrumentos replican el mismo subyacente — si los dos siguen el S&P 500, su comportamiento a largo plazo será prácticamente idéntico. La diferencia no está en lo que hacen, sino en cómo se envuelven y, sobre todo, cómo tributan en España.
La tabla completa de diferencias
| Característica | ETF | Fondo indexado |
|---|---|---|
| Cómo se compra | En bolsa, a través de broker, en tiempo real | A través de gestora o plataforma, precio diario |
| Comisiones de gestión (TER) | 0,05–0,20% (ligeramente más bajas) | 0,10–0,40% (algo más altas en España) |
| Coste de entrada/salida | Comisión del broker (de 0 a varios €) | Sin coste en la mayoría de plataformas |
| Aportaciones periódicas automáticas | Depende del broker. DEGIRO no. XTB sí. | Sí, en la mayoría (MyInvestor, Finizens, Indexa) |
| Dividendos | Pueden repartirse (distribución) o reinvertirse (acumulación). Depende del ETF. | Casi siempre acumulación (más eficiente fiscalmente) |
| Traspaso sin tributar | NO. Cada cambio tributa. | SÍ. Puedes cambiar de fondo a fondo sin pagar impuestos. |
| Disponibilidad en España | Alta — cualquier broker | Limitada — solo las gestoras con registro en CNMV |
La diferencia que más importa: la fiscalidad del traspaso
En España, los traspasos entre fondos de inversión están exentos de tributación
Puedes mover dinero de un fondo indexado a otro (por ejemplo, de un fondo S&P 500 a uno global o a renta fija) sin pagar ni un euro a Hacienda. El impuesto solo se paga cuando vendes definitivamente y retiras el dinero.
Con ETF esto no funciona: si vendes un ETF de S&P 500 y compras otro de MSCI World, Hacienda considera que has tenido una ganancia patrimonial. Pagas entre el 19% y el 28% sobre los beneficios acumulados en ese momento.
Consecuencia a largo plazo: el dinero que deberías haber pagado en impuestos sigue en tu cartera, sigue generando rentabilidad. Eso es el interés compuesto aplicado a diferir impuestos — puede suponer decenas de miles de euros en horizontes de 20-30 años.
Cuánto cuesta la diferencia: un ejemplo concreto
Esos 11.594€ que se quedan en tu cartera siguen generando rentabilidad durante los años que tarden en tributar. Si esperas otros 10 años más antes de vender, eso solo esos 11.594€ habrán generado ~11.000€ adicionales al 7% anual. La cuenta del diferimiento es real.
¿Empezando a invertir en indexados?
En la newsletter: cómo empezar con fondos o ETF, qué plataformas usar y cómo no cometer los errores típicos del principiante.
Sin spam. Solo cuando hay algo que importa.
¿Cuándo tiene sentido el ETF y cuándo el fondo indexado?
Elige ETF cuando:
- No piensas reequilibrar ni cambiar de activo nunca — estrategia buy-and-hold total hasta la venta final
- Tienes acceso a plataformas con ETF de acumulación muy baratos (UCITS) y sin comisión de compra
- Quieres acceder a índices que no están disponibles como fondos en España
- Inviertes desde el extranjero o en plataformas como Interactive Brokers
Elige fondo indexado cuando:
- Quieres reequilibrar la cartera cada año sin pagar impuestos
- Prefieres aportaciones automáticas mensuales sin intervención
- Tu horizonte es largo y sabes que cambiarás la distribución con el tiempo
- Quieres invertir desde una plataforma española sin complicaciones
Para la mayoría de ahorradores españoles con horizonte largo (10 años o más) la ventaja del traspaso exento de los fondos pesa más que las diferencias en comisiones. La ventaja fiscal supera a la diferencia de 0,1-0,15% de TER en casi todos los escenarios.
Dónde comprar fondos indexados y ETF en España
La pregunta honesta antes de elegir
¿Cuántas veces en los próximos 20 años vas a querer cambiar la composición de tu cartera? Si la respuesta es "cero" — compras S&P 500 y te olvidas hasta la jubilación — la diferencia entre ETF y fondo es mínima. Si la respuesta es "varias" — a medida que cumples años sueles querer meter más renta fija, cambiar de índice o reequilibrar — el fondo gana claramente.
La mayoría de inversores que llevan 10 años haciéndolo reconocen que sí han cambiado la cartera en algún momento. Por eso el fondo indexado en España es la opción por defecto más sensata para el perfil estándar.
- Fondos indexados: cómo empezar paso a paso →
- ETF: qué son y cómo funcionan →
- Cómo construir una cartera según tu tolerancia al riesgo →
- IRPF 2026: cuánto tributas por las ganancias de inversión →
- Letras del Tesoro: inversión sin riesgo con rentabilidad real →
- Fiscalidad de inversiones en el IRPF: cómo tributan fondos, acciones y ETFs →
- Inversión periódica (DCA): cómo invertir cada mes sin mirar el mercado →
Preguntas frecuentes
¿Cuál es mejor, un ETF o un fondo indexado?
Para la mayoría de ahorradores españoles con horizonte largo, el fondo indexado es mejor porque los traspasos entre fondos no tributan. Esto permite reequilibrar sin pagar impuestos y aplazar la tributación hasta la venta final. Si nunca vas a cambiar la composición de tu cartera, la diferencia es pequeña.
¿Los ETF pagan impuestos al traspasar?
Sí. En España, vender un ETF y comprar otro tributa como ganancia patrimonial al tipo del ahorro (19-28%). Los fondos de inversión registrados en España tienen el beneficio del traspaso exento: puedes cambiar de fondo a fondo sin tributar hasta que vendes definitivamente.
¿Hay ETF con traspaso exento en España?
No. El beneficio fiscal del traspaso es exclusivo de los fondos de inversión en España. Ningún ETF, aunque esté domiciliado en la UE, tiene este tratamiento en España.
¿Qué comisiones tiene un ETF frente a un fondo indexado?
Los ETF suelen ser algo más baratos en comisión de gestión (0,05-0,20% de TER típico vs 0,10-0,40% para fondos indexados accesibles en España). Pero los ETF añaden el coste de la compra/venta en bolsa según el broker. La diferencia de TER raramente justifica perder el beneficio fiscal del traspaso.
¿Dónde se compran fondos indexados en España?
MyInvestor es el punto de entrada más sencillo: acceso a fondos de Vanguard, Amundi y BlackRock sin mínimo. También Finizens e Indexa Capital para quienes prefieren delegar la gestión. Los ETF se compran en brokers como DEGIRO, XTB o Interactive Brokers.
Invertir bien no es complicado.
Solo necesitas saber la diferencia entre las opciones.
En la newsletter: fondos, ETF y todo lo que necesitas para empezar sin cometer los errores típicos.
Suscribirme gratis →Sin spam. Te vas cuando quieras.