Fiscalidad de inversiones en el IRPF: cómo tributan fondos, acciones, ETFs y dividendos

La base del ahorro: el "cajón" donde van todas las inversiones

En el IRPF hay dos grandes bloques de renta. La base general incluye el sueldo, los alquileres, las pensiones — y tributa con los tipos progresivos que van del 19% al 47%. La base del ahorro incluye la mayoría de ganancias de inversión — y tributa con tipos separados, normalmente más bajos.

Todo lo que inviertes — fondos, acciones, ETFs, depósitos, dividendos, intereses — va a la base del ahorro. Sus tipos en 2026:

Ganancia o rendimiento en el año	Tipo
Hasta 6.000 €	19%
De 6.000 € a 50.000 €	21%
De 50.000 € a 200.000 €	23%
De 200.000 € a 300.000 €	27%
Más de 300.000 €	28%

La clave: estos tipos se aplican solo cuando realizas la ganancia, es decir, cuando vendes. Mientras el activo está en tu cartera y sube de valor, no pagas nada. El impuesto solo existe en el papel hasta que vendes.

Qué tributa y qué no (y cuándo)

La ventaja del traspaso de fondos: el ejemplo concreto

Esta es la diferencia fiscal más importante que existe entre invertir en un fondo indexado y en un ETF sobre el mismo índice:

Los dividendos: lo que retienen y lo que declaras

Cuando una empresa paga dividendos, la entidad pagadora ya retiene el 19% automáticamente antes de que llegue el dinero a tu cuenta. Lo que ves abonado es la cantidad neta.

En la declaración de la renta, declaras el dividendo bruto (lo que marca la casilla 029 del resumen del broker) y la retención ya practicada (casilla 030). Si tu tipo marginal en la base del ahorro es del 19%, la retención cubre el impuesto y no pagas más. Si es mayor (porque ese año tienes muchas ganancias), pagas la diferencia. Si es menor (porque tus ganancias totales son pocas), Hacienda te devuelve parte.

Los intereses de depósitos y cuentas remuneradas funcionan igual: retención del 19% en origen, declaras el bruto y la retención, y ajustas en la renta.

Compensación de pérdidas: el mecanismo que más se ignora

Si en un año realizas una pérdida al vender un activo (vendes por menos de lo que compraste), esa pérdida compensa las ganancias del mismo año. No pagas impuestos por las ganancias que ya has compensado con pérdidas.

Las reglas de compensación en 2026:

1. Ganancias vs pérdidas patrimoniales: se compensan directamente entre sí. Si ganas 10.000€ con acciones y pierdes 4.000€ con otras acciones, solo tributas por los 6.000€ netos.
2. Ganancias vs rendimientos del capital mobiliario (dividendos/intereses): puedes compensar hasta el 25% de los rendimientos positivos con pérdidas patrimoniales. Es decir, si tienes 8.000€ de dividendos y 3.000€ de pérdidas patrimoniales, puedes compensar 2.000€ (25% de 8.000€) — no los 3.000€ completos.
3. Pérdidas que sobran: si no las aprovechas todas en el año, se arrastran hasta 4 años siguientes. No se pierden.

Tax-loss harvesting: cómo usar las pérdidas intencionadamente

El tax-loss harvesting consiste en vender posiciones con pérdida latente para "materializar" esa pérdida fiscal y compensar ganancias del mismo año. No significa asumir que la inversión no va a recuperarse — puedes volver a comprar el mismo activo o uno similar.

La única restricción en España es la regla de los 2 meses: si vendes con pérdidas y vuelves a comprar el mismo valor en los 2 meses siguientes (1 año para valores no cotizados), la pérdida no computa hasta que vendes definitivamente. Para evitar esto: o esperas 2 meses antes de volver a comprar, o compras un activo similar pero no idéntico (por ejemplo, vendes un ETF del S&P500 y compras un ETF del índice MSCI USA, que es muy parecido pero distinto).

Criptomonedas: mismo tratamiento que acciones

Las criptomonedas tributan como ganancias y pérdidas patrimoniales en la base del ahorro, exactamente igual que las acciones. Cada venta, canje o uso de cripto para pagar genera un hecho imponible. El intercambio entre dos criptomonedas (por ejemplo, de Bitcoin a Ethereum) también tributa — no solo la conversión a euros. Desde 2023, además, hay obligación de informar de criptomonedas en el extranjero mediante el modelo 721.

Lo que va a la base general (y que mucha gente confunde)

Hay rendimientos de inversión que NO van a la base del ahorro — van a la base general y tributan con tu tipo marginal de IRPF normal:

• Rentas de alquiler — son rendimientos del capital inmobiliario, base general
• Planes de pensiones al rescatar — tributan como renta del trabajo, base general (es la trampa grande de los planes de pensiones)
• Seguros de vida ahorro con ciertas condiciones — pueden ir a base general según el producto

Los fondos de inversión y ETFs siempre van a la base del ahorro. Los planes de pensiones, no — esa es la diferencia fiscal que hace que los fondos indexados sean mejores que los planes de pensiones para la mayoría de perfiles.

Ley 35/2006 del IRPF, artículos 44-49 (base del ahorro) y artículo 94 (traspaso de fondos). Real Decreto 439/2007 (Reglamento IRPF). Ley 11/2021 de medidas de prevención y lucha contra el fraude fiscal. AEAT: Manual Práctico Renta 2025.

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